沥青基本面分析:

供应端分析 产量与产能利用率下降：2023年11月份，国内沥青总计划排产量为288万吨 ，环比减少7%
，同比减少3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为35%，环比减少5个百分点 。这表明沥青的生产供应在近期有所减弱
。

库存情况 库存下降：根据隆众资讯的统计 ，截止2023年9月19日当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为96万吨
，环比减少5万吨；国内76家主要沥青样本企业社会库存为132万吨，环比减少0.6万吨。这表明沥青的库存水平在持续下降 ，对沥青价格构成了一定的支撑 。

沥青投资基本面分析：主要是通过
， 供求关系；二 、美元； 经济因素； 经济数据，这几方面来分析判断其对沥青的影响即走势 ，根据经济学的基本理论
，即根据商品的供求关系的原理，寻找出影响股票供求关系的因素 ，来分析判断未来的价格趋势。

截至2024年11月21日
，沥青期货现货基本面呈现供需双弱格局，库存低位但需求下行压力显著 ，价格短期承压
。

年11月18日沥青期货市场现货数据及基本面研究分析如下：沥青行业利润与成本端动态沥青-燃油价差收窄：原油价格回落推动沥青利润修复
，当周沥青-燃油价差跌至300元/吨以下，表明沥青生产利润空间有所扩大。

国际沥青行情

〖One〗年国际沥青市场整体供需双弱 ，价格运行中枢将回落，同时受多重因素影响存在价格波动不确定性 。

〖Two〗截至目前公开信息显示
，乌兹别克斯坦60/90级石油沥青散装供应价格为370-380美元/吨，最小起订量为100公吨
。 相关市场行情 近期能化市场刚需整体淡稳 ，原油及沥青期货高位震荡支撑现货市场氛围
，叠加部分区域沥青资源偏紧，沥青现货均价延续涨势。

〖Three〗加强库存管理优点：合理控制库存水平 ，在价格较低时适当增加库存
，价格上涨时合理利用库存，可减少采购成本 。企业可根据市场行情和自身需求 ，制定科学库存策略
，如设置安全库存和最高库存水平，灵活应对价格波动
。缺点：占用资金 ，增加库存管理成本。

元旦后沥青期货上涨,后市还会延续吗?

元旦后沥青期货的上涨趋势可能会在一定程度上延续
，但具体走势还需结合多方面因素综合分析 。以下是对后市可能延续上涨趋势的几点分析：成本支撑较强：原油价格上涨：近期原油价格的延续上涨为沥青提供了有力的成本支撑
。由于沥青是原油加工的产物，其成本与原油价格密切相关。因此 ，原油价格的上涨往往会导致沥青成本的增加，进而推高沥青价格 。

沥青期货元旦后开盘走势呈现上涨趋势
，但后续走势可能受多重因素影响
。短期上涨趋势 元旦后，沥青期货开盘确实呈现了一定的上涨趋势。截至2025年1月4日 ，沥青期货主力合约已经报至3676元/吨
，这显示了市场的一定热度 。

市场情绪回暖：元旦后，市场资金情绪确实有所向暖 ，这可能是推动沥青期货价格上涨的一个因素。然而
，市场情绪的变化通常是短期的，不一定代表长期趋势的反转
。基本面分析：沥青期货的基本面包括供需关系 、库存情况
、生产成本等多个方面。

需求持续低迷：冬季施工淡季叠加资金紧张 ，下游采购或进一步萎缩 。库存压力释放：高库存可能引发价格战
，加剧市场波动
。后市展望短期来看，沥青市场受成本支撑维持震荡偏强格局 ，但需求疲软与库存压力将限制涨幅。需重点关注：国际原油价格走势；炼厂开工率及库存变化；下游终端项目资金到位情况及采购节奏 。

操作建议：单边趋势：沥青盘面维持弱势
，关注下方2900附近支撑
。套利机会：把握逢反弹做空沥青盘面利润的机会，因供需转弱与成本端压力共存。核心矛盾总结沥青期货短期受供需短暂改善支撑 ，但中长期面临季节性需求萎缩与累库压力，叠加成本端偏强对利润的压制
，盘面或延续弱势 。

后市展望：反弹或难持续成本端支撑或减弱：若原油价格因短期情绪消退而回调，沥青成本支撑将松动
。此外 ，OPEC+实际执行减产力度存疑
，需关注后续会议及美国页岩油增产动态。供需矛盾短期难缓解：供给端：炼厂开工率维持高位，库存持续累积 ，供应宽松格局或延续至春节前 。

沥青期货走势分析

期货中沥青的市场特点包括价格波动频繁且幅度大、供需关系季节性明显 、受政策影响显著；这些特点要求短线交易者灵活运用技术分析并严格风控
，中长线交易者需结合季节性规律和政策导向提前布局或调整仓位
。

认识期货中的沥青品种需从其基本特性、用途及市场定位入手，分析市场需综合供需关系
、宏观经济、政策法规和技术分析等多维度因素 ，预测市场则需结合动态数据与长期趋势判断。

沥青期货价格与宏观经济环境 、原油价格
、供求关系、季节因素 、天气状况
、政策法规等因素相关
，这些因素通过影响沥青的生产成本、市场需求或供应等，进而影响沥青期货价格走势 。

期货沥青的品种特点包括价格波动显著 、具有不同标号和规格
、流动性较高以及价格形成机制复杂；市场需求在基础设施建设领域表现强劲 ，受季节因素、区域分布和政策导向影响较大。具体分析如下：期货沥青的品种特点价格波动显著：期货沥青价格波动较为明显
，这主要源于其供需关系受多种因素交织影响
。

年沥青期货价格走势具有不确定性，既存在上涨的可能 ，也存在下跌的风险。以下是对沥青期货价格可能走势的具体分析：可能上涨的因素 政策影响：如果市场对于加工稀释沥青生产的产品消费税按照应收抵扣的政策落实，这将增加炼厂的生产成本
，进而降低沥青的生产意愿 。

目前无法直接预测2025年期货整体走势，但可根据现有信息对沥青和PVC期货近期走势进行分析
。